[an error occurred while processing this directive]

Обзор подготовлен

версия для печати
Рейтинг CNews100: рынок повзрослел

Рейтинг CNews100: рынок повзрослел

2007 год в итоге не стал, вопреки ожиданиям и обещаниям, годом массовых IPO для российской ИТ-отрасли. Путь к публичности для отечественных игроков оказался, по-видимому, слишком тернист. Продвижение по нему сопровождает непростой, в российских реалиях, процесс "обеления" выручки. И главный плюс здесь для рейтинга — то, что все большей части представляемых данных уже можно верить. Фигурирующие теперь в CNews100 феноменальные трехзначные цифры роста сопровождает  вменяемое обоснование со стороны участников. Кроме того, впервые за всю историю рейтинга здесь сменился лидер.

Совокупная выручка ста крупнейших ИТ-компаний России по итогам 2007 г. составила 516 млрд руб. Показатель увеличился на 33,7% по сравнению с данными 2006 г. — 386 млрд руб. Обозначившееся год назад замедление (рост в 30,4% против 37,7% годом ранее), похоже, удалось преодолеть. Рынок стабильно растет за счет новых ИТ-стратегий и задач бизнеса, с одной стороны, и сохранения роли ИТ-катализатора у государства, с другой.

Выручка CNews100 превысила 500 млрд руб.
Выручка CNews100 превысила 500 млрд руб.

Источник: CNews Analytics, 2008

2007 год позволил отдельным игрокам продемонстрировать феноменальные темпы роста — даже не двух-, а трехзначные показатели. Причем отнюдь не "новичкам", а давно и вполне успешно работающим в отрасли компаниям. В значительной мере такому ускорению способствует сохраняющаяся на рынке тенденция к консолидации. Объединение крупных игроков подразумевает объединение клиентских баз, помимо расширения портфеля продуктов и диверсификации предложения в целом. Впрочем, крупнейшие сделки M&A были проведены на российском рынке ИТ как раз в 2007 году (IBS и "Борлас", "Систематика" и Tops BI), и их синергетический эффект, очевидно, еще только предстоит пронаблюдать — возможно, даже и в не самом ближайшем будущем.

Выручка CNews100 наращивает темпы
Выручка CNews100 наращивает темпы

Источник: CNews Analytics, 2008

Впервые за всю историю рейтинга CNews100 здесь меняется лидер — компания "Мерлион" смещается на вторую строчку, уступив позицию НКК. Однако сам по себе этот факт вряд ли свидетельствует о переходе рынка на новый виток развития — от дистрибуционной к сервисной ориентации. При вроде бы уже очевидном крене в сторону сервисов и расширении этой составляющей в бизнесе большинства компаний, дистрибьюторская доминанта в их выручке по-прежнему сохраняется. Те самые пресловутые проектные поставки, которые так долго затрудняли и продолжают в определенной мере затруднять оценку сектора собственно ИТ-сервисов. Выделить "чистые" услуги в бизнесе интеграторов по-прежнему непросто.

Уровень концентрации не меняется

Первая десятка ИТ-компаний CNews100 устойчиво сохраняет свою долю в общей выручке на уровне около 60%. По итогам 2007 года этот показатель составил 59,1% (или 305,9 млрд руб.) против 58% (224 млрд руб.) годом ранее.

За исключением рекордсмена по темпам роста — компании "Компьюлинк" (367,9%), остальные компании первой десятки растут на уровне рынка — или даже чуть ниже. "Ситроникс", ранее демонстрировавший 63% рост по направлениям "Телекоммуникационные решения", "ИТ-решения" и "Микроэлектронные решения", по итогам не слишком удачного для своего бизнеса 2007 года вырос лишь на 4% (оценки CNews Analytics). R-Style продемонстрировал увеличение выручки на 10%, Verysell — на 12%.

В самом "Компьюлинке", резко подскочившем с 16 на 9 позицию рейтинга, объясняют столь блестящие результаты эффектом от последовательно реализуемой уже несколько лет консолидационной стратегии. Компания приобрела в 2006-2007 гг. "Кворум" и Redlab. Кроме того, бизнес одной лишь приобретенной в 2005 г. GMCS вырос за 2007 г. в 4 раза. Компания реализовывала крупные контракты не только в госсекторе, но также в телекоме, нефтегазе и банковской отрасли.

Динамика первой десятки в CNews100
Динамика первой десятки в CNews100

Источник: CNews Analytics, 2008

Доля "первой двадцатки" подросла чуть более заметно — до 74,6% (385,8 млрд руб.) против 72,2% (279,9 млрд руб.) в 2006 г. Из впечатляющих достижений здесь можно выделить рост в 180% у Softline (скачок с 33 на 18 позицию). Компания активно проводила в 2007 г. региональную экспансию, открыв представительства в 13 городах России, странах СНГ, а также в Монголии.

С 17 на 12 позицию поднялась "1С", увеличив свою выручку (в рублях) на 80%. 2007 год стал для компании, по собственному заявлению, наиболее успешным за всю историю. Помимо значительного роста направления дистрибуции (+184%), обусловленного сохраняющейся и усиливающейся на отечественном рынке тенденцией к легализации ПО, заметно увеличился и бизнес ИСУП — продажи продуктов "1С: Предприятие" выросли на 84% (для сравнения, годом ранее показатель составлял +19%).

Обозначившие в 2006 г. отрицательный показатель роста "Открытые технологии" (-9%), вероятно, продолжают фиксировать снижение выручки после отстранения от проекта в "Связьинвесте", на который пару лет назад, по заявлениям менеджмента компании, приходилось около 50% оборота. В этом году компания не предоставила своих показателей для рейтинга.

Динамика первой двадцатки в CNews100
Динамика первой двадцатки в CNews100

Источник: CNews Analytics, 2008

"Цена" входа в CNews100 для компаний продолжает расти — по итогам 2007 г. "планка" поднялась до 342 млн руб., при том, что годом ранее составляла 300 млн. Миллиардный порог перешагнули в 2007 г. AT Consulting (1 734 млн руб. и 42 позиция в рейтинге относительно 72-ой в 2006 г.), РДТех (1 913 млн руб. и 44 позиция относительно 67-ой в 2006 г.) и "Интертех" (1 060 млн руб., 59 позиция относительно 83-ой в 2006 г.).

Интеграция смещается в диверсифицированные бизнесы

Доля по численности компаний-интеграторов в CNews100 продолжает снижаться — с 41% до 21% (при том, что в 2005 г. она составляла 43%, а  еще годом ранее — 49%). Перераспределение продолжает происходить в пользу смешанных компаний 26%). Они же продолжают удерживать пальму первенства по доходам — 53% (против 46% в 2006 г. и 37,6% в 2005 г.). Выручка интеграторов сократилась, соответственно, до 16% — с 31,4% в 2006 (35,6% в 2005 г.)

Структура рейтинга CNews100 по обороту компаний
Структура рейтинга CNews100 по обороту компаний

Источник: CNews Analytics, 2008

Доля разработчиков ПО в общей выручке значительно не меняется — 5% по итогам 2007 г. (4,6% в 2006 г. и 5,1% в 2005 г.).

Структура рейтинга CNews100 по числу компаний
Структура рейтинга CNews100 по числу компаний

Источник: CNews Analytics, 2007

Однако здесь нужно помнить, что после проведения сделок слияний и поглощений выручка ряда игроков фигурирует теперь в консолидированном показателе так называемых смешанных компаний. Сокращение численной доли интеграторов обусловлено тем же фактором.

Регионы не спешат

Присутствие региональных компаний в CNews100 за 2007 г. незначительно (до 26%) увеличилось по количеству и сократилось по доле в совокупной выручке (7,1% — по отношению к 9% в 2006 г.).

Доля регионов в CNews100 по количеству компаний
Доля регионов в CNews100 по количеству компаний

Источник: CNews Analytics, 2008

Часть региональных компаний также оказались включены в общий консолидационный процесс отрасли и демонстрируют теперь свою выручку в показателях московских холдингов.

Доля регионов в CNews100 по обороту компаний
Доля регионов в CNews100 по обороту компаний

Источник: CNews Analytics, 2008

Доминирующие позиции "питерцев" сохраняются — в показателе как численности (8% — против 11% годом ранее), так и доли в региональном обороте (44,8 — против 52,7% в 2006 г.). Последняя вернулась на уровень 2005 г. Немного подросла, по сравнению с 2006 г., доля выручки Новосибирска — 12,7% (11,9% — в 2006 г., 19,7% — в 2005 г., 24,5% — в 2004 г.).

Топ10 российских городов в CNews100

Место
по итогам 2007 г.
Место
по итогам 2006 г.
Город Число компаний Оборот
по итогам 2007 г.,
тыс. руб.
Доля в
региональном обороте, %
1 1 Санкт-Петербург 8 15 480 254 44,85%
2 2 Новосибирск 2 4 373 914 12,67%
3 4 Пермь 3 3 029 732 8,78%
4 5 Томск 1 2 837 759 8,22%
5 3 Екатеринбург 3 2 389 617 6,92%
6 6 Воронеж 1 1 750 000 5,07%
7 7 Казань 1 1 582 880 4,59%
8 - Белгород 2 1 544 465 4,48%
9 9 Набережные Челны 1 956 443 2,77%
10 8 Нижний Новгород 1 567 488 1,64%

Источник: CNews Analytics, 2008

Практически не изменяется уже два года "вклад" Екатеринбурга — 7%. Томск сместился по этому показателю на позицию ниже, "заработав" 8,2% и уступив Перми (8,8%). Впервые в региональной структуре CNews100 появляется Белгород, сразу занявший 8 позицию (4,5%) и обогнавший Набережные Челны (2,8%) и Нижний Новгород (1,6%).

Диверсификация продолжается

Многопрофильные холдинги по-прежнему сохраняют за собой лидерство по выручке среди других направлений бизнеса компаний-участников рейтинга CNews100. Показатель составил 269 млрд руб., хотя темпы его роста несколько снизились — 51,3% против 60,4 в 2006 г.

Оборот интеграторов в рейтинге CNews100 сократился на 30,5% (годом ранее отмечался рост на 15%, а по итогам 2005 г. — 21,7%). Как уже отмечалось, это связано с перераспределением показателей по результатам сделок M&A. Выручка же разработчиков заметно выросла — на 50,5% (32,2% годом ранее). В значительной мере увеличению показателя способствовала общерыночная тенденция к легализации софта, с одной стороны, и развитие экспортной разработки ПО, с другой.

Динамика доходов в CNews100 по направлениям деятельности

Вид деятельности Оборот в CNews100
по итогам 2007 г.
(млн руб.)
Оборот в CNews100
по итогам 2006 г.
(млн руб.)
Рост %
Смешанный бизнес
(группы компаний)
269 503 178 131 51,3
Интеграция 84 314 121 341 -30,5
Разработка ПО 26 783 17 801 50,5
ИТ-услуги 53 583 6 113* -
Дистрибуция 63 521 47164 34,7
* — Выручка от ИТ-консалтинга

Источник: CNews Analytics, 2008

Консолидационный тренд, сохранявшийся на российском рынке ИТ в 2007 г., способствовал образованию новых гигантов отрасли. Объединение крупных бизнесов ведущих игроков (ранее речь шла, как правило, о поглощении небольших компаний холдинговыми структурами с целью увеличения компетенций и расширения портфеля продуктов) можно рассматривать как своего рода признак "взросления" сектора, все чаще начинающего играть по правилам развитых рынков. Об этом же свидетельствует и общее стремление к "обелению". Отчасти именно оно стимулирует почти тотальную легализацию софта в России — процесс, идущий уже чуть ли не семимильными шагами. Проекты такого рода фигурируют по итогам 2007 в "послужных списках" практически всех отраслей российской экономики.

Со своей стороны, ИТ-компании уже не просто задумываются о повышении открытости и прозрачности бизнеса, но делают вполне конкретные шаги в этом направлении. 34 из 100 компаний рейтинга CNews Analytics регулярно проводят аудит своей отчетности. 47 компаний, приславших свои данные, заверили их подписью генеральных или коммерческих директоров.

Адекватность, достоверность и надежность — важные факторы для привлечения инвесторов, на которых все больше ориентируется сегодня отечественный ИТ-бизнес. Фондовые рынки, куда к 2008 году должны были выйти — вспомним заявления двух-трехлетней давности — как минимум, десять крупных игроков отрасли, так пока и пребывают в их ожидании. В 2007 году было проведено лишь два IPO — зимой "Ситроникс" разместился на Лондонской бирже и летом "Армада" — на РТС и ММВБ. Первая акция считается пока не слишком успешной. Напротив, вторая позволила привлечь 760 млн руб. и повысить капитализацию до 4,56 млрд руб. Последовательно реализующий политику слияний и поглощений недавно образованный холдинг инвестирует полученные средства в покупку новых ИТ-компаний ("Союзинформ", ЕТС).

Есть вероятность, что в 2008 г. разговоры об IPO, как и в 2007 г., так и останутся разговорами. Тем не менее, компании, декларировавшие свои намерения стать публичным, пока не сходят с этой дистанции. Хотя и затянувшись, процесс подготовки к процедуре, вроде бы, не останавливается. В этой связи можно по-прежнему рассчитывать на новости с "фронтов" M&A — как минимум, весь ближайший год.

Мария Попова / CNews Analytics

Техноблог | Форумы | ТВ | Архив
Toolbar | КПК-версия | Подписка на новости  | RSS